Les actionnaires de Sanlam Maroc et Allianz Maroc ont approuvé la fusion-absorption des deux compagnies, le 2 juillet 2026. L’opération, qui s’accompagne d’une augmentation de capital de 122,5 millions de dirhams, donnera naissance à un groupe renforcé, capable de mieux se positionner sur un marché dominé par Wafa Assurance.
Le paysage de l’assurance au Maroc se redessine. Les actionnaires de Sanlam Maroc et d’Allianz Maroc ont validé, le 2 juillet 2026 à Casablanca, le projet de fusion-absorption entre les deux compagnies, marquant ainsi l’aboutissement d’un processus stratégique engagé depuis plusieurs mois. Cette opération vise à renforcer la compétitivité des deux assureurs à travers la mutualisation de leurs expertises, de leurs ressources et de leurs réseaux de distribution.
Selon les modalités retenues, Allianz Maroc est absorbée par Sanlam Maroc, qui reprend l’ensemble de ses actifs et de ses passifs. La fusion est devenue définitive après la levée de toutes les conditions suspensives, notamment l’approbation de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), de l’Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale (ACAPS), ainsi que le vote favorable des assemblées générales extraordinaires des deux sociétés.
Une augmentation de capital de 122,5 millions de dirhams
L’une des principales conséquences de cette opération est le renforcement des fonds propres de Sanlam Maroc. Les actionnaires ont approuvé une augmentation de capital de 122,5 millions de dirhams (MAD), faisant passer le capital social de 411,687 millions de MAD, soit 43,2 millions de dollars américains, à 534,187 millions de MAD, correspondant à 56,1 millions de dollars américains.
Cette augmentation sera réalisée par l’émission de 1 225 000 nouvelles actions, d’une valeur nominale de 100 dirhams chacune, attribuées exclusivement aux actionnaires d’Allianz Maroc. La parité d’échange retenue prévoit l’attribution de cinq actions Sanlam Maroc pour deux actions Allianz Maroc. Par ailleurs, la valeur des fonds propres d’Allianz Maroc avait été estimée à 2,605 milliards de dirhams lors de la préparation de l’opération, illustrant l’importance financière de ce rapprochement. Les nouvelles actions émises devraient être admises à la cote de la Bourse de Casablanca à compter du 8 juillet 2026.
Un nouvel acteur face à un marché concurrentiel
Sur le plan juridique, Allianz Maroc sera dissoute sans liquidation, l’ensemble de son patrimoine étant transféré à Sanlam Maroc. Les effets comptables et fiscaux de la fusion seront appliqués de manière rétroactive au 1er janvier 2026. Au-delà des aspects techniques, cette opération traduit une tendance de consolidation observée dans le secteur de l’assurance en Afrique. En réunissant leurs portefeuilles, leurs compétences et leurs capacités d’investissement, les deux compagnies ambitionnent de renforcer leur compétitivité sur un marché marocain particulièrement dynamique.
Ce rapprochement intervient dans un environnement où Wafa Assurance, filiale du groupe Attijariwafa Bank, conserve une position de leader avec une part de marché globale d’environ 19,8 % en 2025. La fusion entre Sanlam Maroc et Allianz Maroc pourrait ainsi rebattre les cartes de la concurrence en donnant naissance à un opérateur disposant d’une capacité renforcée pour développer de nouvelles offres, accélérer sa transformation digitale et mieux répondre aux besoins des particuliers comme des entreprises.
À travers cette fusion, Sanlam Maroc ouvre ainsi une nouvelle phase de son développement, avec l’ambition de consolider sa place parmi les principaux assureurs du Royaume et d'accompagner la croissance du secteur dans un contexte marqué par une demande croissante en solutions d’assurance et de prévoyance.
Estelle KONKOBO
