Burkina Faso/Téléphonie mobile : « Moov Africa conserve en 2024 un profil concurrentiel adéquat, soutenu par une large couverture réseau… », selon GCR Ratings
L’agence de notation financière GCR Ratings a rehaussé la note d’émetteur de long terme de Moov Africa Burkina Faso de A(WU) à A+(WU), sur son échelle régionale de notation, avec une perspective Stable. Selon l’agence, la croissance du très haut débit et du Mobile Money continue de dynamiser l’activité, tandis que l’expansion du réseau contribue à l’augmentation de la base clients.
Dans le domaine de la téléphonie mobile, Moov Burkina Faso a terminé l’année 2024 avec à son compteur des indicateurs de performance « robustes » qui confirme son statut de challenger du marché national. Cette information découle du rapport de notation financière de l’agence de GCR Ratings, rendu public ce 19 décembre 2025. La principale conclusion de cette évaluation est que GCR a rehaussé la note d’émetteur de long terme de Moov Africa Burkina Faso de A(WU) à A+(WU), sur son échelle régionale de notation, avec une perspective stable.
Selon l’agence, ce rehaussement de la notation de Moov Africa Burkina Faso repose sur sa capacité durable à générer une rentabilité solide et des flux de trésorerie élevés, lesquels renforcent sa flexibilité financière et atténuent l’affaiblissement progressif de la liquidité lié à l’augmentation des besoins de financement des investissements et au maintien d’une politique de dividendes captive. Et ces fondamentaux financiers robustes, poursuit-elle, compensent largement la faiblesse du profil d’affaires de l’opérateur caractérisé par une position de challenger sur le marché burkinabè de la téléphonie mobile.
Au cours de 2024, le profil financier de Moov Africa Burkina Faso est aussi resté robuste, soutenu par une reprise modérée de l’activité. Les revenus de la société ont progressé de 2% pour s’établir à 142 milliards FCFA, contre 139 milliards FCFA en 2023, 146 milliards F CFA en 2022, 155 milliards FCFA en 2021 et 157 milliards FCFA pour 2020.
Une forte progression du segment très haut débit, en hausse de 152%
L’amélioration de cet indicateur entre 2023 et 2024, résulte principalement de la forte progression du segment très haut débit, en hausse de 152%, qui continue de se distinguer pour devenir le principal moteur de croissance de l’opérateur, indique le rapport. Les marges opérationnelles sont également restées stables d’une année à l’autre, malgré un environnement sécuritaire difficile, avec une marge brute de 24%, inchangée par rapport à 2023, et une marge nette de 15 %. Cette résilience de Moov traduit sa bonne maîtrise des coûts et son positionnement commercial solide sur un marché concurrentiel, explique l’agence de notation.
Cependant, au cours des 12 à 18 prochains, elle anticipe une pression accrue sur les marges de Moov Africa Burkina Faso, et cela compte tenu de la croissance de ses charges d’approvisionnement en énergie et des dépenses de maintenance et de sécurisation des infrastructures dans les zones à forts défis sécuritaires.
L’évaluation de GCR Rating note également une capacité bénéficiaire robuste de cet opérateur de téléphonie qui porte ses flux de trésorerie générés par l’exploitation et qui sont très élevés et en hausse en 2024, grâce notamment à une amélioration de la gestion de son besoin en fonds de roulement. Mais malgré cette performance, les pressions sur la liquidité observées en 2023 persistent en 2024, et cela est dû à une politique attractive de dividendes et un besoin croissant du financement des investissements.
Une large couverture réseau
La filiale de Maroc Telecom a su se positionner sur le marché national par rapport à la concurrence. « Moov Africa (ONATEL-SA) conserve en 2024 un profil concurrentiel adéquat, soutenu par une large couverture réseau, un portefeuille de services convergents et l’appui opérationnel du groupe Maroc Telecom. La croissance du très haut débit et du Mobile Money continue de dynamiser l’activité, tandis que l’expansion du réseau contribue à l’augmentation de la base clients », souligne l’agence de notation. Moov devrait cependant faire face à la position de leader de son principal concurrent, qui ne cesse d’exercer une pression tarifaire persistante. Sans oublier que les contraintes sécuritaires, avec son lot de coûts supplémentaires de maintenance et d’énergie, continuent d’affecter la rentabilité de la société. GCR s’attend au cours des 12 à 18 prochains mois à ce que la part de marché de l’opérateur reste stable en raison de sa large couverture réseau.
Au niveau de la classification des opérateurs suivant le revenu, Moov Africa Burkina Faso continue d’affirmer son statut de challenger sur le marché burkinabé avec une part de marché de 26%, derrière Orange Burkina Faso qui enregistre 62% de part de marché et 8% pour Telecel, pour un secteur des télécommunications en croissance de 4%, représentant un revenu de 533 milliards FCFA, en dépit d’un contexte de défis sécuritaires. Pour ce qui est du nombre d’abonnés, sur un marché qui en compte 27,455 millions, ceux de Moov se chiffre à 12,023 millions contre 12,636 millions pour Orange.
Une perspective stable
Et au regard de la dynamique du marché, GCR prévoit que Moov va maintenir sa position de challenger, en dépit des stratégies mises en œuvre pour récupérer sa place de leader. L’appartenance de Moov Africa Burkina Faso au Groupe Maroc Telecom offre un avantage, à travers l’appui opérationnel significatif que celui-ci apporte à la filiale par le truchement des partages d’expertise, des synergies techniques et la standardisation des processus au sein du groupe. « Ce rattachement contribue à renforcer le profil de crédit de l’entreprise en améliorant la qualité de sa gouvernance opérationnelle et sa capacité à gérer les chocs externes », souligne GCR Ratings.
En termes de perspectives, l’agence conclut que la perspective attachée à la notation de Moov Africa Burkina Faso est stable. Et cela se justifie par le fait que l’opérateur devrait continuer à générer des marges de profit adéquats du fait de la stabilité de sa structure de coûts, ce qui soutiendrait de solides leviers financiers. Quant à a sa liquidité, elle devrait rester sous pression du besoin d’investissements et des dividendes, pendant que la société va maintenir sa position de challenger sur le marché.
Une nouvelle dynamique, "Générosité-Simplicité-Transparence"
Pour l’agence, un éventuel relèvement de la notation de Moov Africa Burkina Faso devrait dépendre de quatre facteurs clés. Il s’agit d’un gain significatif et durable de parts de marché dans le segment de la téléphonie mobile devant permettre à l’opérateur de retrouver de façon durable sa place de leader ; d'un maintien de sa profitabilité à des niveaux élevés ; d’une baisse conséquente de son niveau d’endettement à même de porter ses ratios de flexibilité financière ; ou d’une amélioration de sa liquidité. Des contreperformances au niveau de ces indicateurs entrainerait un abaissement de la notation de Moov.
Dans le but de renforcer sa présence et sa place sur le marché national, et sous le leadership de son nouveau directeur, Mohamed Karim, Moov Africa Burkina Faso s’est engagée dans une dynamique commerciale dénommée "Générosité-Simplicité-Transparence". Générosité dans l’offre de services à coût compétitifs, avec de nombreux avantages pour le consommateur ; simplicité dans l’amélioration des process d’accès aux services de téléphonie mobile et mobile money ; transparence à travers l’intégrité dans la mise à disposition de ses services et surtout la lisibilité de son système de facturation.
La Rédaction






